Danske Bank: Leul, o monedă supraevaluată

În opinia lor, leul s-a depreciat puternic de la începutul lunii iulie, iar această depreciere va continua.
“Leul este cea mai supraevaluată monedă din toate pieţele emergente pe care le urmărim. Unele dintre modelele noastre arată faptul că leul ar putea fi supraevaluat cu peste 30%”, se arată într-un raport al băncii daneze.

Mai mult, ca urmare a creşterii volatilităţii cursului de schimb al leului din ultima perioadă, actuala dobândă cheie a Băncii Naţionale a României, de 7% pe an, nu oferă garanţii investitorilor implicaţi în tranzacţii speculative de tip “carry trade”, în care investitorii se împrumută în monede cu randament mic, precum yenul, pentru a face plasamente în monede cu randament mare, aşa cum este şi leul, se menţionează în raport.

Analiştii Danske Bank dau o recomandare de cumpărare a monedei europene pe cotaţia euro/leu în pieţele valutare la vedere. “De la începutul lunii iulie, leul românesc s-a depreciat considerabil. Totuşi, credem că este loc pentru o depreciere şi mai puternică”, se menţionează în raport. Principalii factori care contribuie la deprecierea leului sunt slăbiciunile economiei româneşti, considerată printre cele mai dezechilibrate din regiune, cu pieţe de active “supraîncălzite”, o creştere “excesivă” a creditării şi un deficit de cont curent foarte mare.

“Finanţarea mare de care are nevoie România pentru acoperirea dezechilibrelor externe mari, face ca economia românească să fie foarte sensibilă la restrângerea creditării pe plan mondial”, se spune în raport.